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在观察一下历史业绩，从汇丰晋信沪港深A最近三年的收益看，完胜A股各大指数，几乎是沪深300指数3倍，所以说，港股长期的投资价值依旧优秀。尤其是港股目前解决了同股不同权的问题，在阿里巴巴的示范下，京东、百度，拼多多等互联网巨头很可能会跟进，改变目前港股低估值的水平，咱们从比较有代表性的中证香港300指数来看，反映出目前比例最大的是金融地产板块，而传统的金融地产估值都偏低，造成港股估值的失真，其实今年大批牛股远远跑赢了恒生指数，比如李宁，波司登等。

发行2000万股以下的企业也可询价，利于创新企业境内上市的价格发现。（1）允许发行规模在2000万股以下且无老股转让计划的企业通过询价方式确定发行价格。修订说明指出，创新企业普遍存在业务模式新、估值难度大等特点，专业投资者参与询价可促进其价格发现。我们认为，2000万股的网上直接定价门槛取消，既为网下配售规模扩大提供了可能性，也为创新企业境内上市发行细则的确定提前铺路，创新企业参与网下配售的可能性较高。（2）目前A股首发上市定价主要以23倍市盈率红线为标准，此次《办法》修订明确未盈利企业应当披露市销率、市净率等估值指标，一方面使得创新企业的估值方法更为合理，另一方面也为创新企业境内上市的定价规则提供了新思路，未盈利的创新企业在境内上市，其定价规则或发生改变。

张近东：数字化未来必然会像互联网一样成为经济社会的基础设施和标准配备，数据就是数字经济时代的“水和电”。以前讲生产要素是讲货币、人力、财物，但是现在，数字已成为了一种核心生产要素。现在为什么有些不是对手的成了对手，不是同行的成了同行？就是因为他们在一定程度上掌握了数字生产资料，能够跨界介入到其他行业中。未来，数字如果不能成为企业发展的基础设施，就会形成鸿沟，限制企业的发展。对企业来说，一方面是对原有的生产要素进行数字化，另一方面就是开发数据化的应用场景和服务产品。

从扣除非经常性损益后的净利润看，增幅持续下滑。2017年的增幅为40.08%，今年一季度为19.89%，上半年为16.53%，前9个月为6.49%。顺丰控股预告，今年前年，净利润变动区间为43.6亿元至52.6亿元，变动幅度为-8.61%至10.26%，扣除非经常性损益后的净利润变动幅度为-8.17%至10.73%。由此可见，今年全年，净利润增速下滑已成定局。

CDR系列七：存托凭证登记结算业务框架确定中证登发布CDR登记结算业务细则，进一步明确CDR与股票性质类似。《细则》从基本原则、适用范围、证券账户、违约处置方法、结算备付金账户五个方面明确CDR的登记结算业务框架建立在A股普通股的相应业务基础之上，指出CDR的业务以现行A股业务管理办法为参照，投资者需以A股账户进行CDR的认购交易，这是在继《存托凭证发行与交易管理办法》（征求意见稿）、CDR纳入《证券发行与承销管理办法》范围之后，监管机构进一步明确CDR与股票性质类似。

但是，在人脸识别一路狂奔的同时，技术开发所涉及的隐私问题日渐暴露，应用中的弊病也逐渐凸显。试想，在简单“刷脸”就能完成一切的同时，你的五官数据将永远成为网络数据集的一部分，甚至有可能被不同的机构调用。人脸识别所带来的并不只是便利、高效和未来感，在现阶段，它应该更多地与伦理、审查、规范化相联系。全媒派带来独家编译，让我们放下对这项技术的想象与憧憬，从最现实的角度对其进行探讨和反思。